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    • 上市公司持有比特币最多的前十大企业

      tp钱包2023-1-270评论5
      越来越多上市公司将比特币列为自己公司的资产配置中,意味着这些机构投资者逐渐认同加密货币且未来发展性。 结至今日我们整理了目前持有最多比特币最多的前十间上市公司,一一稍作介绍。 第一名:MicroStrategy Inc. 持有总数:105,085颗 / BTC总数占比:0.5% 买入价格:2,741,000,000 美元 /今日价值:3,500,859,640 美元/ MicroStrategy(纳斯达克股票代码:MSTR)是最大的独立公开交易分析和商业智能公司。MicroStrategy 分析平台一直被评为企业分析领域的最佳平台,并被《财富》全球500 强中许多世界上最受推崇的品牌所使用。截至2021 年6 月21 日,MicroStrategy 总共持有约105,085 个比特币,这些比特币的收购总价约为27.41 亿美元,平均购买价约为每比特币26,080 美元,包括费用和开支。MicroStrategy 的子公司MacroStrategy LLC 持有大约92,079 个比特币。 第二名:Tesla 持有总数:48,000颗/ BTC总数占比: 0.229% 买入价格:1,500,000,000美元 /今日价值:1,599,098,470 美元/ 特斯拉是美国最大的电动汽车与太阳能板公司,也是世界上最早的自动驾驶汽车生产商。CEO伊隆.马斯克于今年二月宣布将投资15亿美元购买比特币,且将接受以这种数字货币购买其电动车。也因如此比特于当日应声大涨16%至44,795.2美元,并将比特币价格推至新高峰。 第三名:Galaxy Digital Holdings 持有总数:16,402颗/ BTC总数占比: 0.078% 买入价格:134,000,000美元 /今日价值:551,471,045 美元/ Galaxy Digital Holdings(银河数字控股)是美国一家加密数字货币商业银行,该银行的主营业务为数字货币交易、ICO投资、第三方资产管理以及顾问咨询服务,致力于为数字货币及区块链行业提供全服务型商业银行业务。其创始人兼CEO Mike Novogratz是加密货币的坚定信仰者,同时也是早期的亿万富翁。他在去年9月在推特上透露自己的加密货币持仓,比特币在其投资组合中占了87%。 第四名:Square Inc. 持有总数:8,027颗/ BTC总数占比: 0.038% 买入价格:220,000,000美元 /今日价值:269,885,263美元/ 2009 年,企业家Jack Dorsey 和Jim McKelvey 创建了Square, Inc. (SQ),实现了他们创造技术的梦想,该技术能够将商户服务和移动支付整合为单一、易于使用的服务。不到十年后,数以百万计美国的小企业使用Square 来接受信用卡付款、跟踪销售和库存并获得融资。Square 认为加密货币是一种经济赋权的工具,为个人提供了一种参与全球货币体系并确保自己的财务未来的方式。这笔投资是Square 对比特币持续承诺的一部分,该公司计划持续评估其对比特币的总投资与其他投资的对比。Square于今年2月以1.7 亿美元的总购买价格购买了大约3,318 个比特币。加上之前购买的5000 万美元比特币,截至2020 年12 月31 日,这约占Square 现金、现金等价物和有价证券总额的5%。这笔投资是Square 对比特币持续承诺的一部分,该公司计划持续评估其对比特币的总投资与其他投资的对比,”该公司在其收益报告中表示。其首席执行官杰克·多尔西(Jack Dorsey) 也是数字货币的倡导者。 第五名:Marathon Patent Group 持有总数:4,813颗/ BTC总数占比: 0.023% 买入价格:150,000,000 美元 /今日价值:161,730,632美元/ Marathon Digital Holdings, Inc.前身为Marathon Patent Group, Inc.,是一家开采加密货币的数字资产技术公司,为北美最大的企业比特币自开采公司之一,致力于挖掘加密货币,专注于区块链生态系统和数字资产的产生。公司基于其专有基础架构和智能采矿软体提供托管采矿解决方案,主要开采比特币(BTC),并希望开采其他加密货币。 第六名:Hut 8 Mining Corp 持有总数:2,851颗/ BTC总数占比: 0.014% 买入价格:36,788,573 美元 /今日价值:95,845,192 美元/ Hut 8 Mining Corp.(HUT.US)总部位于多伦多,是加拿大一家加密货币矿业公司,主要从事工业规模的比特币挖矿业务。公司为投资者提供直接接触比特币的机会,投资者无需创建线上钱包、电汇离岸以及安全地存储他们的比特币。 第七名:NEXON Co Ltd 持有总数:1,717颗/ BTC总数占比: 0.008% 买入价格:100,000,000 美元 /今日价值:57,722,271美元/ Nexon为韩国电脑游戏公司,擅长开发休闲类的网络游戏,在港澳台地区,大部分NEXON游戏均由游戏橘子代理营运。于今年(2021年)四月宣布以约1 亿美元(111 亿日元)的价格购买1,717 个比特币,每个比特币的平均价格约为58,226 美元(6,446,183 日元),包括费用和开支。这购买金额不到Nexon 手头现金和现金等价物总额的2%。总裁兼首席执行官欧文马奥尼说:“我们购买比特币反映了保护股东价值和保持我们现金资产的购买力,在当前的经济环境中,我们认为比特币提供了长期的稳定性和流动性,同时保持我们现金的价值以供未来投资。 第八名:Voyager Digital LTD 持有总数:1,239颗/ BTC总数占比: 0.006% 买入价格:7,927,182美元 /今日价值:41,652,821美元/ Voyager Digital Ltd.是一家加密资产经纪商,为零售和机构投资者提供交易加密资产的交钥匙解决方案,为客户提供多种受欢迎的加密资产最好的执行和安全托管服务。Voyager由华尔街和矽谷的知名企业家创立,联手为市场带来了更好、更透明、更具成本效益的加密资产交易选择。 第九名:Riot Blockchain, Inc. 持有总数:1,175颗/ BTC总数占比: 0.006% 买入价格:$7,200,000 美元 /今日价值:39,501,263美元/ Riot Blockchain, Inc(RIOT.US)前身为Bioptix, Inc.,公司及其子公司专注于构建、支持和运营区块链技术生态系统,涉及数字货币挖掘操作,主要是比特币挖矿,是美国最大比特币矿商之一。公司还买卖数字货币;以及为基于区块链的资产(如加密货币)提供会计、审计和验证服务;并开发了TessPay,为用于结算解决方案的支付生态系统,以及用于电信公司的其他区块链解决方案。 第十名:Aker ASA (Seetee AS) 持有总数:1,170颗/ BTC总数占比: 0.006% 买入价格:58,599,450 美元 /今日价值:39,333,172美元/ Aker ASA 是一家挪威控股公司,市值60 亿美金,主要从事近海捕捞、建筑和工程。该公司成立于2004 年,公司总部位于挪威奥斯陆,它的名字来自于1982 年关闭的前Akers mekaniske Verksted。今年3 月,Aker ASA 宣布成立Seetee,专门投资于比特币项目和公司。该公司网站上写着:「比特币是我们的库存资产,而我们的策略就是Hodl。」Aker ASA 首期为Seetee 提供了5 亿挪威克朗(5800 万美元)的初始资本,新公司将持有其所有可流动资金投资BTC,总计购买了1170 个BTC,平均成本50,085 美元。 第十一名:Meitu 持有总数:940颗/ BTC总数占比: 0.004% 买入价格:49,500,000美元 /今日价值:31,630,258美元/ 美图秀秀是2008年由厦门美图网科技有限公司出品的一款图像处理软体,普及于中国大陆、香港使用者使用。美图秀秀由美图网研发推出,是一款免费图片处理软体,能运行于多种平台,包括iOS和Android等等。美图集团于2021年3月5日在公开市场交易中购买了15,000单位的以太币和379.1214267单位的比特币(「BTC」),这两种加密货币的总对价分别约为22.1百万美元和17.9百万美元。这些购买是根据本公司董事会先前批准的一项加密货币投资计划进行的,据此本集团可以购买购买净额不超过1亿美元的加密货币。 介绍完上述前十大持有比特币的公司中,以现今比特币市价来说尽管仍属至今年飙涨以来的低位,截至目前一颗比特币价格$33,600美元。前六名持有公司都仍有相当高的投资报酬率。而7~11名都是在今年上半年比特币币价较高的时候购入,目前持有的币值仍是负的亏损状态,相信这些公司对比特币的未来发展都抱持着乐观看待,但同时也要关注接下来的比特币币价涨跌是迈向牛市还是往熊市向下发展。
    • 亚利桑那州参议员提案:让比特币成为法定货币

      亚利桑那州的州参议员Wendy Rogers 提出一套新法案,目标要让比特币成为亚利桑那州的法定货币,并且让该州的政府机关可接受比特币。 提案中的立法将让比特币被承认是一种货币的合法形式,代表以美元进行的任何交易都可以改用比特币进行交易,此外,也能让个人和企业能利用比特币纳税、偿付债款与进行采购。 在这套法定货币法案中,比特币被定义为「去中心化、点对点的数字货币,其交易纪录被保留在比特币区块链上,而新的货币单位是透过电脑解决数学问题所产生,而其运作是独立于一家央行之外」。 另一项与州政府机构有关的法案指出,州政府机关可能可与加密货币发行方达成协议,「提供一种方法来接受加密货币作为支付罚款、民事罚锾或其他罚金、租金、租税、税项、手续费、费用、营收、债务和特殊评估的支付工具,可支付任何金额给该机构或本州。」 Wendy Rogers 州参议员曾在2022 年提出类似的法案,但在二读时闯关失败。 近期,参议员Wendy Rogers、Sonny Borrelli 和Justine Wadsack 提出新立法案,提议让选民在2024 年决定虚拟货币是否应该作为免课税的财产。目前在亚利桑那州,公共债务、特定家庭用品以及所有联邦、州、县和市政财产是豁免于课税之外的。 这套法案的文件内容把虚拟货币定义为不是代表美元或外国货币的代币,这也并非是亚利桑那州第一套与加密货币税务相关的法案。在2018 年,就有议员提案允许民可利用加密货币纳税,但那套法案最终在同年5 月遭到否决。 不过,美国有更多州开始讨论比特币的应用方式。例如密西西比州和密苏里州的议员近期就提出法案,要保护公民挖比特币的权利;又例如在去年12 月,新罕布夏州一个委员会也建议州级比特币挖矿能源计画。
    • 总回报率高达27%!比特币是今年来表现最佳的资产

      银行业巨头高盛(Goldman Sachs)将比特币列为今年来表现最佳的资产,大幅跑赢黄金、美国国债、标普500 指数和其他指数。 根据高盛的数据,比特币以3.1 的风险调整后回报率(夏普比率)、27% 的总回报率,在各大金融资产榜单中位居榜首。 比特币在广泛的市场复苏中处于领先地位 在更小的时间范围内,比特币继续寻求收复失地,正缓慢但稳定地试图突破23,800 美元的阻力位。 比特币在发稿时以23,224.28美元的价格易手,过去24 小时内上涨3.1%,过去30 天上涨了37.3%。 比特币年初至今的强劲反弹改变了市场情绪。分析师在短期内看涨,预计比特币将上涨至30,000 美元。然而,从长远来看,经济学家Lyn Alden 表示,随着流动性风险增加,比特币在2023 年第二季度可能将走入危险区域。
    • 特斯拉Q4获利破纪录!没再卖比特币,减值3400万美元

      曾接受过比特币支付买车的特斯拉,在 2022 年第二季卖出了 75% 比特币,引发币圈骚动 ; 继第三季未卖出,持有比特币价值为 2.18 亿美元。近日,公布第四季财报,特斯拉一样没有卖币,但至 12 月 31 日持有比特币减值 3,400万美元。 不过,当时的币价为 16,000 水平 (12/31),截稿为止币价为 23,000 水平,目前持有部位比特币的市场价值,应比第三季要高。 特斯拉本业在第四季净收益为 37 亿美元,较去年同期增加 59%,是历来获利最高的一季。 马斯克自称推特先生,曾遭质疑无法专注本业 创办人马斯克在 2022 年买下推特,成为币圈最热门事件之一。但由于特斯拉股价不振,让马斯克身价大跌千亿美金,更有股东表示马斯克过度专注推特事务,应辞去推特职务。马斯克甚至为此发起调查。不过,以第四季的表现看来,股东或许会让马斯克多玩一会推特。 马斯克频频发文讨论推特功能。他今日 (26) 表示,自己将推特帐号改名为「Mr.Tweet」,不过推特不让他改回来。
    • NFT名人再遭黑、PROOF/Moonbirds创办人近两百万美元NFT没了

      tp钱包2023-1-270评论5
      PROOF/Moonbirds 创办人 Kevin Rose 于 26 日凌晨表示,受到社交工程 (social engineering) 导致钱包资安出现漏洞,丢失了 25 个《Chromie Squiggle》(底价13.3 eth) 等知名 NFT。 典型钓鱼,Kevin Rose 上钩、PROOF 资产安全 Kevin Rose 表示被黑,他转推 PROOF 团队技术高层的推文解释:「这就是典型的钓鱼攻击。」 他们表示,PROOF 团队拥有的数位资产仍安全,会尽快公布细节 ; 其团队成员也在撰写代码,让 MetaMask 可以屏蔽不法网站。 Kevin Rose 呼吁大家不要去买那些他被盗走的资产,目前已与 OpenSea 合作将其标示为赃物。如下 (其他赃品): 做好钱包分工,区隔风险 知名开发者 foobar 表示,面对这类风险,最好的作法就是钱包区隔。 Kevin Rose 已签署 OpenSea 的合约,让它有权转移 NFT,这表示一但钱包签署了恶意合约时就可以拿走所有东西。foobar 强调,应把资产隔离,在要卖出上架时,才将资产转移到卖出专用的钱包。 今年初,另一位 NFT KOL – NFT God 也是因为钓鱼攻击,错误下载了恶意程式,导致失去所有 NFT 与数位资产。
    • MARBLEX宣布与币安建立策略合作伙伴关系,扩展区块链基础服务

      手机游戏开发与发行公司的网石集团(Netmarble),旗下区块链子公司MARBLEX 宣布,将和区块链与加密货币基础设施提供平台「币安」(Binance),共同签署合作备忘录(MOU),以便在两个组织之间建立策略合作伙伴关系。 透过此次合作,MARBLEX 计划在「币安」区块链基础设施的支持下扩展其稳定的生态系统。这将强化MARBLEX 目前基于游戏的区块链生态系统,进一步提升在全球市场层面的使用者流量。 MARBLEX 将寻求机会借由运用「币安」的基础设施来强化其生态系统。做为策略合作伙伴,「币安」将与MARBLEX 携手提供「Binance Custody」解决方案、「币安支付」与「Binance Connect」。 MARBLEX 执行董事Chung Young 表示,公司期待与币安旗下的技术能力和基础设施合作,这将在建构MBX 生态系统的下一步,也就是MBX 3.0 中发挥关键作用,透过本次合作伙伴关系,MARBLEX 将藉由基于游戏的区块链生态系统实践指数增长,并持续为所有使用者提供乐趣、便利和盈利能力。 这一策略合作伙伴关系将强化MARBLEX 基于游戏的区块链生态系统,并提升在全球市场层面的使用者流量。MBX 是一个基于韩国网路巨头Kakao 所推出的区块链平台Klaytn 主网的区块链生态系统,该区块链生态系统不仅鼓励玩家们的自然互动,还将会为他们的参与提供奖励。 全球粉丝可以在网石旗下游戏《A3: STILL ALIVE 幸存者》与《二之国:交错世界》中享受MBX 生态系统,网石独有的该区块链生态系统将逐步应用至即将推出的游戏中。
    • 未完成注册Coinbase遭荷兰央行开罚330万欧元

      荷兰央行(DNB)宣布对美国加密货币交易所Coinbase开罚330万欧元,惩罚其在荷兰提供服务之前未能完成注册。 路透社报导,这项罚款金额和荷兰央行去年7月裁罚Coinbase竞争对手加密资产交易所币安(Binance)相去不远。 Coinbase不同意荷兰央行的决定,声称考虑上诉。Coinbase可在3月2日前提出上诉。 根据荷兰自2020年5月起施行的反洗钱规定,在荷兰营运的加密货币公司必须登记为货币移转服务商。 荷兰央行表示,Coinbas从2020年11月起,截至「至少」2022年8月期间并没有合乎规范,直到2022年9月22日才成功注册。
    • BTCC注册教学:BTCC安全吗?BTCC交易所三大特色和评价全解析

      你知道全球第一间加密货币交易所是哪一间吗?本次要介绍的BTCC交易所是目前成立时间最早的加密货币交易所。要知道现在正逢交易所蓬勃发展的时代,能在竞争如此激烈的环境经营超过10年的交易所并不多,那么BTCC交易所有什么特别之处吗?本文是BTCC交易所介绍文,内有完整带大家解析BTCC独特之处,以及BTCC完整注册教学。 BTCC简介 BTCC是全球成立时间最早的加密货币交易所,BTCC的创办人Bobby Lee 的兄弟Charlie Lee是莱特币的开发者,其总部设立于英国。 截至2019年1月的最新数据显示,BTCC交易所的累绩注册用户数超过90万,累积交易量也超过140亿美元,另外最特别的是BTCC提供共同承担穿仓风险,至今已累积为用户承担超过189万的穿仓费用,关于这部分的说明,可见特点分析永久0分摊。 BTCC安全吗? BTCC交易所从创建之初到如今已过了10年的时间,这十年间并没有发生重大的安全疑虑事件,即便前几年BTCC的总部还设在中国,且当时正逢中国政府对加密货币的打压期,BTCC仍就安全地保护住用户的资产。随后将总部迁出中国后,BTCC也积极地取得美国、加拿大等地的监管牌照。 除了取得合法监管牌照之外,BTCC还会将平台内的资产存放于独立的冷钱包中,再搭配多重身分验证(信箱、手机、证件等)和谷歌验证等,为用户的资产安全提供最严密的防护机制。 BTCC特点分析 BTCC特点分析将从BTCC是否合法安全?以及什么是永久0分摊和模拟交易进行说明。 合规性 如前述提到过,BTCC已取得美国和加拿大等地的政府合法经营执照之外,BTCC也成功通过AML(Anti-Money Laundering),即反洗钱条例,通过该条例可以尽量让BTCC远离诈骗集团或恐怖主义的洗钱天堂。因此这里建议用户在挑选交易所时,可以多留意该交易所是否有确实地落实实名制,若没有则建议速速远离。 永久0分摊 无论交易所或用户,操作合约交易最怕发生穿仓事件,穿仓通常发生在市场出现极端行情时,系统无法正常执行用户的强平单,以至于用户将保证金赔光,甚至可能还要倒赔交易所。然而会出现这样的情况,多半时候不是用户设得强平单不合理,而是交易所系统的问题。 为了避免因穿仓而发生亏损,市面上多数的交易所都采风险共同分摊原则,意即当穿仓发生时,交易所会吸收部分用户的亏损。不过,当用户有盈利时,则需要抽部分获利,作为系统发生穿仓时用得准备金。 至于BTCC主打永久0分摊的意思,即BTCC平台不会让用户承担合约交易的穿仓亏损。若不幸因穿仓而发生亏损时,BTCC交易所也会为用户承担该笔亏损。 模拟交易 还不熟悉合约交易的用户,建议可以先透过BTCC交易所提供的模拟交易功能先练手,等逐渐熟悉合约交易的玩法和特性后,再正式进场操作。 图解BTCC注册教学 再开始进入图解BTCC注册教学前,需先在手机内完成BTCC app和Google Authenticator下载。 Step1.完成BTCC交易所帐户注册 从信箱或手机中,择一完成帐号注册。 Step2.BTCC交易所进行身份验证:KYC 实名验证教学(步骤2,3都是为了令帐户更安全而完成的。也可以直接开始交易) 进入BTCC交易所的首页后,点击上方人像标示,点击身份验证 输入基本资料后,下一步便是证件验证和人像辨识。 在选择验证的证件时,这里首推护照,护照的申请速度较快,不过若不赶时间也可使用身分证或者驾照进行验证。 完成人像辨识后,大约等15~30分钟就会有结果,再收到结果前,可以先进行谷歌验证。 Step3.BTCC交易所进行安全验证:谷歌验证2FA教学(非必要,但能让你的帐号更安全,强烈建议使用) 开始谷歌验证的步骤:进入btcc交易所首页→点击上方人像图示(同前面身份验证的步骤)→点击帐户安全(在身份验证的旁边)→点选「Google验证器」 该步骤需要Google Authenticator,要先在手机内安装好才能进行后续的步骤。 进入BTCC的谷歌验证后,将密钥复制下来后,切换到Google Authenticator的画面,再将密钥贴在新创建的帐号中,最后会出现如下图的画面,再将出现Google Authenticator的6码验证码输入回BTCC的谷歌验证画面。 照着以上步骤即完成BTCC交易所的谷歌验证设定。 BTCC 手续费率 vip等级 帐户资金(usdt) 币币交易手续费 合约交易手续费 vip 0 ≥ 0 0.12% 0.045% vip 1 ≥ 100 0.12% 0.04% vip 2 ≥ 5,000 0.12% 0.035% vip 3 ≥ 50,000 0.12% 0.03% 整理:链圈子 说明: BTCC提供14种货币的3种合约交易,也有提供不同的杠杆倍数选择,不同组合如果都有不同的手续费率计算起来将会十分麻烦…在BTCC不论是开仓平仓、交易什么合约,都收取均一的手续费。 充提币手续费 币种 充币费用 提币费用 最小提币数量 最小充币数量 BTC 0 0.0004 BTC 0.0005 BTC 0.0001 BTC ETH 0 0.005 ETH 0.006 ETH 0.005 ETH XRP 0 1 XRP 22 XRP 2 XRP USDT-ERC20 0 20 USDT 25 USDT 2 USDT USDT-OMNI 0 10 USDT 15 USDT 2 USDT BTCC 客服 BTCC设有问题中心,在问题中心可以找到关于平台的基本介绍和常见的问答集,朋友们可以多加利用。若在问题中心里,找不到想要的答案则可联络BTCC客服专线,BTCC的客服专线除了像其它交易所内建于平台界面中,BTCC还独立创建一个官方LINE群,用户可以透过官方LINE发问,内有专业客服人员会来解答。 BTCC 评价 整体而言,BTCC的操作介面直觉、简单,同时也提供多种语言介面选择,能满足不同地区用户的语言习惯。不过与其它现在主流的交易所,例如币安相比,BTCC部分服务现阶段还不完善。 以客服来说,用户可以用LINE或官网右下角的线上即时客服咨询问题,这对本身常用LINE的用户来说可能是加分项,因为他们不需要特别切换到BTCC的客服页面,只要打开LINE,就能随时随地有客服可以咨询,让他们来解答使用上的疑惑。
    • 即将到来的数字货币战争

      来自得克萨斯州奥斯汀的共识小组,“Money Reimagined”主持人 Michael Casey 开始介绍与CoinDesk 全球内容执行总监Emily Parker的重要讨论;被称为“CryptoDad”的J. Christopher Giancarlo 阁下担任美国商品期货交易委员会第 13 任主席;Neha Narula是麻省理工学院媒体实验室数字货币计划的主任,讨论中央银行数字货币、稳定币和本地加密货币之间国际竞争兴起的社会和地缘政治影响。
    • LTCM 和加密货币的其他历史教训

      随着多米诺骨牌在席卷加密行业的金融传染浪潮中倒下(或摇摆),最明显的教训之一是,无论新技术的潜力如何,你都无法战胜杠杆周期。 这是传统金融投资者在过去 25 年中不得不反复学习和重新学习的一课,因为数字技术和数据科学正在进入华尔街,并周期性地助长过度债务引发的投机时刻。 您正在阅读 Money Reimagined,每周回顾一下技术、经济和社会事件和趋势,这些事件和趋势正在重新定义我们与金钱的关系并改变全球金融体系。在此处订阅以获取完整的时事通讯。 从1998 年的长期资本管理公司 (LTCM) 到2000 年互联网泡沫的破灭,再到2008 年的金融危机,在各种危机中看到的一种模式是,对新技术承诺的热情可以创造一个扭曲的心态,不合理地降低了投资风险。 在每种情况下,教训都不是技术提供零收益——最终,相关创新总是为经济和市场带来实实在在的好处——而是它们助长了一种错觉“这次不一样”的心态,助长了不可持续的、债务驱动的投机. 随着信贷泡沫的增长,投机者出现并鼓励一种“神奇的解决方案”的说法,以吸引迟到的投资者——包括散户和机构——进入他们的项目,最终在崩盘接踵而至时让他们背负账单。 这里向政策制定者传达了一个信息:规范人类行为,而不是技术。但我的意思不是再次权衡 监管机构应该做什么或不应该做什么。这是为了鼓励加密爱好者的历史意识。 我们需要认识到,虽然我们可以想出巧妙的方法来消除看门人的中介并使某些市场功能自动化,但我们仍然容易受到贪婪和恐惧循环的影响。我们应该弄清楚如何减轻这些人为因素,同时使技术能够安全稳定地发展。 LTCM 危机及其后遗症 主导加密货币社区的 Z 世代和千禧一代投资者还太年轻,无法对 LTCM 危机等事件留下有意义的记忆。 但问问华尔街的资深人士,他们会深吸一口气,发出一声“哦,天哪”,然后开始讲述一个伟大的戏剧故事。 LTCM 于 1994 年由华尔街传奇公司所罗门兄弟 (Salomon Brothers) 的债券交易负责人约翰·梅里韦瑟 (John Meriwether) 创立,该公司对债券市场套利机会进行了广泛的高杠杆押注。其董事会成员包括迈伦·斯科尔斯 (Myron Scholes) 和罗伯特·默顿 (Robert C. Merton),他们因开发了用于金融期权定价的布莱克-斯科尔斯模型而于 1997 年分享了诺贝尔经济学奖。 该科学谱系为 LTCM 带来了光环效应。投资者迷上了它用来识别具有相关历史的资产之间假定的价格异常的复杂数据分析算法。该基金将在这些确定的情况的任何一方采取相反的立场,押注他们会在市场回归均值时获得回报。 这只是一个著名的 LTCM 策略:该算法确定了最近发行的 30 年期美国国债和“过期”债券(例如一年前发行的债券)收益率之间利差扩大的情况(本质上是 29 年期债券)。从历史上看,投资者为“在售”债券支付适度的流动性溢价(这意味着它们的收益率略低于“在售”债券),但考虑到这两种投资代表了相同的“无风险”风险敞口美国政府的想法是,两者之间的价差不应长期偏离太远。因此,有时当流动性溢价上升且收益率利差扩大时,LTCM 算法将针对在售债券建立空头头寸(卖出),并在未售出债券上建立多头头寸(买入)。历史均值回归将完成剩下的工作。 多年来,它就像一个魅力。LTCM 在前三年分别向其投资者回报了 21%、43% 和 41%,这鼓励了包括华尔街最大机构在内的更多投资者将资金委托给它。据推测,该基金翻了一番,借了更多的钱来扩大其高科技机器所识别的赌注。最终,LTCM 管理着超过 1400 亿美元的资产。 然后在 1998 年,这个 LTCM 庞然大物轰然倒地,对华尔街造成了广泛的影响。原因:俄罗斯金融危机,这是之前亚洲金融危机的副产品,当时全球恐慌导致各地的投资者抛售一切,冲向除了最安全的投资之外的一切。这个独特的时刻意味着,LTCM 押注的收益率利差没有缩小,反而扩大了。 一夜之间,数百亿的杠杆交易策略都脱单了。随着贷款人上门求助,该基金被迫平仓,加剧了市场扭曲,并给所有投资者带来系统性风险,即使是那些没有 LTCM 敞口的投资者也是如此。 当年 9 月下旬,美联储担心大规模蔓延会削弱金融市场并损害更广泛的经济,因此设计了一项救助计划,其中 14 家主要机构向 LTCM 注入了 36 亿美元的股权,为其提供资本缓冲以停止其被迫卖。在市场平静下来后,该基金随后被清算并平仓。 从这一事件中可以吸取许多教训,但重要的一点是,当市场范围内的恐慌使正常的均值回归模式停滞不前时,即使是最先进的技术和最智能的数据分析也可能在“黑天鹅”时刻被摧毁。许多多空对冲基金仍在使用 LTCM 所采用的策略,但现在大多数都对杠杆进行了限制,并采用了系统性风险措施,以便在人类恐惧或贪婪何时摆脱困境时发出预警信号。 CoinDesk - 未知(罗罗/Unsplash) 但是,尽管 LTCM 就创新叙述与投资者行为之间的关系提供了一个教训,但事实证明它过于狭窄。在 LTCM 救助期间,随着股市投资者开始押注互联网时代的“新经济”将带来更高的资本回报率,互联网泡沫开始兴起。在 2000 年 3 月下旬达到顶峰后,重力接管了一切,以科技股为主的纳斯达克市场崩溃了。尽管到那时亚马逊、谷歌、Facebook 和其他公司的崛起已经充分验证了互联网作为一种变革性技术的想法,但其综合指数需要 15 年的时间才能回到这些高点。 在互联网泡沫破灭后不到十年,又发生了一次更大的泡沫:房地产泡沫。这源于信用违约互换(CDS) 和抵押债务凭证(CDO) 的发明,它们释放了大量廉价资本。资金流入是基于这样一个错误假设,即这种衍生品和结构性融资的组合已经充分分散了个人违约的风险,因此评级机构将向这些顶级捆绑抵押贷款组合授予 AAA 评级。 甚至 Z 世代和千禧一代也知道接下来会发生什么。然而,人们低估了在泡沫期间广泛采用的捆绑抵押贷款和分散风险的方法继续支撑着住房融资市场,并在美国实现了广泛的房屋所有权 历史作为序幕 这些灾难中的每一个都与当前的加密时刻有相似之处。 尽管它与 LTCM 的规模几乎不一样,但加密货币机构对三箭资本崩溃的广泛敞口与1998 年的那一刻相呼应。这家加密对冲基金的麻烦给Voyager Digital、BlockFi和现在的Genesis等公司造成了巨大损失,后者归 Digital Currency Group 所有,后者也是 CoinDesk 的母公司。 助长 1990 年代互联网狂潮的炒作与“去中心化”和“ Web3 ”的高尚言论一样狂热,它们助长了更广泛的加密货币投资者社区的投机心态,并导致虚假的高收益承诺失败的贷方/借款人Celsius等机构。 在 2008 年金融危机背后创造 CDS 和 CDO 的“量化”奇才转世成为去中心化金融(DeFi)的发明者。后者同样在投资者中产生了对算法项目风险管理能力的误导,例如Terraform Labs 现已解散的 UST稳定币和 LUNA 投资代币生态系统。 这些先例提醒人们,卷入狂热的主流投资者可能受到多大的伤害。但它们也涉及技术,尽管它们鼓励过度使用,但从长远来看证明是有价值的。 对于加密,我们需要弄清楚如何减轻前者但确保后者。这个行业的技术确实很有前途。但它不能神奇地结束风险。